Академия · Этап 3
Профили центральных банков
Как Федеральная резервная система, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии принимают решения, когда проводят заседания и как влияют на рынки.
Федеральная резервная система (ФРС)
Мандат: максимальная занятость и стабильность цен (инфляция на уровне 2 процентов).
Орган, принимающий решения: Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC), 12 членов с правом голоса.
Заседания: восемь в год. Решение публикуется в 18:00 UTC (19:00 в летнее время) вместе с заявлением; пресс-конференция начинается через 30 минут. На четырёх заседаниях в год публикуются экономические прогнозы и «точечная диаграмма» (dot plot) ожиданий по ставке.
Другие каналы коммуникации: протоколы через три недели после каждого заседания; частые выступления; доклад председателя в Конгрессе дважды в год.
Влияние на рынок: самое сильное среди всех институтов. Двигает доллар, доходность казначейских облигаций США, мировые фондовые рынки и золото. Точечная диаграмма и пресс-конференция обычно важнее самого решения.
На что смотреть: базовая инфляция PCE (предпочитаемый ФРС показатель), данные по занятости и вероятности по CME FedWatch.
Европейский центральный банк (ЕЦБ)
Мандат: ценовая стабильность, определённая как инфляция на уровне 2 процентов в среднесрочной перспективе.
Орган, принимающий решения: Управляющий совет, в который входят Исполнительный совет из шести человек и главы национальных центральных банков.
Заседания: восемь заседаний по денежно-кредитной политике в год. Решение в 12:15 UTC, пресс-конференция в 12:45.
Влияние на рынок: евро, спреды европейских облигаций (особенно Италии к Германии), индексы DAX и Euro Stoxx.
На что смотреть: предварительная инфляция HICP в еврозоне, индексы PMI и риторика по росту зарплат. Поскольку ЕЦБ обслуживает 20 экономик, его заявления часто осторожнее, чем у ФРС.
Банк Англии (BoE)
Мандат: инфляция на уровне 2 процентов; дополнительная цель — поддержка роста и занятости.
Орган, принимающий решения: Комитет по денежно-кредитной политике, девять членов. Итоги голосования публикуются, и расхождение голосов служит сигналом для рынка.
Заседания: восемь в год. Решение в 11:00 UTC (12:00 в летнее время), одновременно публикуется протокол; в месяцы выхода доклада о денежно-кредитной политике затем проводится пресс-конференция.
Влияние на рынок: фунт, британские гособлигации (гилты), банки и застройщики Великобритании. FTSE 100 часто движется в противоположную фунту сторону.
На что смотреть: индекс потребительских цен (CPI) Великобритании, отчёт о рынке труда (особенно данные по зарплатам) и распределение голосов.
Банк Японии (BoJ)
Мандат: ценовая стабильность, цель — 2 процента; она достигнута лишь недавно, после десятилетий дефляции.
Орган, принимающий решения: Совет по политике, девять членов.
Заседания: восемь в год. У решения нет фиксированного времени, обычно оно выходит между 02:30 и 04:00 UTC, что делает его непредсказуемым; пресс-конференция в 06:30 UTC.
Влияние на рынок: иена, японские государственные облигации, Nikkei. Поскольку ставки в Японии были самыми низкими в мире, решения Банка Японии влияют на глобальные сделки керри-трейд и могут двигать рынки далеко за пределами Японии.
На что смотреть: CPI Токио (публикуется раньше общенационального CPI), весенние переговоры о зарплатах и любые комментарии Министерства финансов по иене, поскольку интервенция вполне возможна.
Другие банки, заслуживающие внимания
Швейцарский национальный банк (четыре заседания в год; готов проводить интервенции), Банк Канады (экономика, зависящая от нефти), Резервный банк Австралии (связь с Китаем, сырьевые товары), Резервный банк Новой Зеландии, Центральный банк Турецкой Республики (важен для региона; высокие ставки и частые изменения политики).
Как торговать в день решения центрального банка
1
Знайте консенсус-прогноз по решению и то, что заложено в цены на следующие заседания.
2
Определите два-три предложения в последнем заявлении, которые могут измениться.
3
Уменьшите размер позиции или воздержитесь от торговли на решении, пока не начнётся пресс-конференция.
4
Следите за доходностью двухлетних облигаций этой валюты: она реагирует раньше, чем стабилизируется обменный курс.
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ О РИСКАХ
Praevis публикует обучающие материалы и рыночные комментарии. Ничто на этом сайте не является инвестиционной рекомендацией. Торговля на форекс, акциями и CFD сопряжена с высоким уровнем риска и может подходить не всем инвесторам.